12年以上農(nóng)產(chǎn)品研究、8年以上期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。研究涵蓋油脂油料、軟商品、谷物畜禽等農(nóng)產(chǎn)品板塊，及商品期權(quán)板塊等。曾領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)完成過(guò)多項(xiàng)國(guó)內(nèi)外企業(yè)的市場(chǎng)研究、戰(zhàn)略咨詢(xún)項(xiàng)目等。
為更好地了解今年玉米與大豆種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、補(bǔ)貼政策影響、種植成本、出苗情況以及下游需求發(fā)展等，大商所于5月20日-5月26日組織黑龍江省大豆、玉米產(chǎn)區(qū)春季考察。
調(diào)研路線：
第一天：哈爾濱——綏化，考察哈爾濱地區(qū)和綏化地區(qū)，包括呼蘭和望奎，當(dāng)晚入住綏化市。
第二天：綏化——北安，考察地區(qū)包括綏棱、海倫、海北鎮(zhèn)、北安，當(dāng)晚入住北安。
第三天：北安——黑河，考察地區(qū)五大連池、孫吳、遜克、黑河，當(dāng)晚入住黑河。
第四天：黑河——訥河，考察地區(qū)嫩江、九三管局、老萊、訥河，當(dāng)晚入住訥河。
第五天：訥河——齊齊哈爾，考察地區(qū)訥河、莫旗、甘南、齊齊哈爾。當(dāng)晚入住齊齊哈爾。
第六天：齊齊哈爾——哈爾濱，考察地區(qū)齊齊哈爾、大慶、肇東，返回哈爾濱。
我們通過(guò)一周的走訪與實(shí)地調(diào)研，得出以下結(jié)論：
總觀點(diǎn)：
大豆價(jià)格方面，預(yù)計(jì)下半年呈偏強(qiáng)震蕩概率較大，下半年大豆下游需求預(yù)計(jì)改善幅度有限，但大豆產(chǎn)量下降，料將令供需同比呈現(xiàn)偏緊，對(duì)大豆價(jià)格形成提振；玉米價(jià)格方面，維持我們年報(bào)觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年波動(dòng)軸心將上移，在大豆、玉米比價(jià)效益影響下，玉米種植面積將同比上升，使得今年玉米產(chǎn)量大概率呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但下游深加工需求邊際增長(zhǎng)迅速，使得玉米供需同比去年偏緊，從而將對(duì)玉米價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)提振。
?。ㄒ唬┓N植面積：預(yù)計(jì)今年大豆面積下降概率較大，玉米面積上升概率較大總觀點(diǎn)：
據(jù)調(diào)研今年各地農(nóng)戶種植玉米積極性高于種植大豆。（1）海倫市海北鎮(zhèn)，當(dāng)?shù)厝ツ暧?0%的農(nóng)田為玉米地，60%為大豆地，今年正好相反，40%大豆地，60%玉米地。（2）再例如，黑河市孫吳縣當(dāng)?shù)匾苑N植大豆、玉米為主，共有13.4萬(wàn)畝，其中大豆8.1萬(wàn)畝，玉米5萬(wàn)畝，去年大豆多一些，今年玉米面積增加20%至6萬(wàn)畝。（3）此外，黑河市五大連池農(nóng)場(chǎng)，大豆下降8%，玉米卻翻倍增長(zhǎng)，由原先1萬(wàn)畝增長(zhǎng)到3.5萬(wàn)畝。
大豆、玉米面積差異化變化，主要原因包括：（1）一方面，由于近些年農(nóng)作物間比價(jià)效應(yīng)。旱田改為水田比較普遍，其中大豆、玉米種植面積均下降，今年大豆下降較為突出。農(nóng)民在選擇新年種植作物品種時(shí)，一是基于去年作物的收成，另外基于農(nóng)作物單產(chǎn)，水稻單產(chǎn)可達(dá)1.4萬(wàn)斤/公頃，玉米單產(chǎn)可達(dá)1.2萬(wàn)斤/公頃，大豆相較于前兩者單產(chǎn)較小，為3700斤/公頃。所以，農(nóng)民在條件允許下更傾向于將旱田改為水田，在種植玉米、大豆上更傾向于種植玉米，最后才為大豆。而對(duì)于只能種植大豆地區(qū)，例如黑河市曙光村，大豆種植面積同比持平。（2）另一方面，由于國(guó)家補(bǔ)貼明確時(shí)間較晚、補(bǔ)貼提振吸引力不足等。
2018年補(bǔ)貼已明確，但影響有限。2017年玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每畝133元，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝173元。耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼每畝150元。截止2018年4月底，黑龍江省補(bǔ)貼細(xì)則明確：大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝200元以上，玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每畝100元以下，耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼每畝150元。
2018年補(bǔ)貼已明確，但影響有限。2017年玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每畝133元，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝173元。耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼每畝150元。截止2018年4月底，黑龍江省補(bǔ)貼細(xì)則明確：大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝200元以上，玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每畝100元以下，耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼每畝150元。（二）補(bǔ)貼明確時(shí)間較晚，力度有限，故對(duì)黑龍江種植結(jié)構(gòu)影響較小2018年補(bǔ)貼已明確，但影響有限。2017年玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每畝133元，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝173元。耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼每畝150元。截止2018年4月底，黑龍江省補(bǔ)貼細(xì)則明確：大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝200元以上，玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每畝100元以下，耕地輪作試點(diǎn)補(bǔ)貼每畝150元。
?。?）政策下達(dá)晚，擴(kuò)大大豆面積有難度。由于去年玉米效益良好，農(nóng)民種植玉米的積極性高，4月中旬農(nóng)民生產(chǎn)物資均已準(zhǔn)備，且南部縣區(qū)已完成播種。而大豆、玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)差距拉大的具體政策在4月末出臺(tái)，雖然農(nóng)民認(rèn)為政策好，但已來(lái)不及調(diào)換種子。
?。?）輪作補(bǔ)貼覆蓋面小，落地較為困難，農(nóng)民參與輪作積極性不高。按照農(nóng)民玉米、大豆生產(chǎn)成本效益計(jì)算，今年生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)差距拉大，若農(nóng)民能進(jìn)入輪作范圍，種植大豆畝總收益可高于玉米；但若不能獲得輪作補(bǔ)貼的話，種植大豆畝收益就不及玉米。另外，輪作補(bǔ)貼落地較為困難，主因輪作覆蓋面小、要求條件比較高。例如，（a）齊齊哈爾市今年雖新增10萬(wàn)畝輪作面積是一年期的“米改豆”，每畝補(bǔ)貼150元，這項(xiàng)政策非常受農(nóng)民歡迎，但由于面積小，能享受到此項(xiàng)補(bǔ)貼的農(nóng)民較少。（b）另?yè)?jù)了解輪作補(bǔ)貼落地要求較高，需要當(dāng)?shù)剌喿鞯奶锏剡B片才行。
此外，如果農(nóng)民未能進(jìn)入輪作范圍，并且原已計(jì)劃種植玉米，但后改種大豆的，重新購(gòu)買(mǎi)大豆種子與農(nóng)藥還需每畝再投入40元，收益仍是低于玉米。
?。ㄈ﹩萎a(chǎn)：大豆、玉米作物出苗與5月上旬種植以來(lái)各地旱情相關(guān)，調(diào)研期間旱情影響暫退去，但后期將密切關(guān)注
例如，在前1-2天途徑哈爾濱市雙井鎮(zhèn)勤勞村、雙城區(qū)關(guān)家窩堡、巴彥縣姚連屯、綏化市北林區(qū)賴(lài)家屯，由于播種以后一直沒(méi)有降雨，按照土壤濕度考察標(biāo)準(zhǔn)由干—濕依次分別1-6級(jí)來(lái)看，土壤濕度為2級(jí)，表現(xiàn)較為干旱，使得當(dāng)?shù)刈魑锍雒缏蕿?0~60%，普遍呈偏低水平；而在調(diào)研中期，隨著開(kāi)始有降雨及調(diào)研中后期地區(qū)降雨增多，土壤濕度明顯好轉(zhuǎn)，由2級(jí)轉(zhuǎn)為4-5級(jí)，利于種子出苗，出苗情況同比去年有所恢復(fù)，出苗率提升為80~90%。
?。ㄋ模┓N植成本：今年大豆、玉米種植成本普遍上升，其中土地成本上升為主因
陳靜：預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)大豆、玉米價(jià)格上升概率較大 | 產(chǎn)業(yè)調(diào)研
?。ㄋ模┓N植成本：今年大豆、玉米種植成本普遍上升，其中土地成本上升為主因
?。?）去年作物種植獲得收益，農(nóng)民種植玉米積極性普遍較高，使得今年土地成本同比呈現(xiàn)上升。沿途所經(jīng)地區(qū)農(nóng)戶表示，種植成本紛紛上升，各細(xì)項(xiàng)合計(jì)同比去年增長(zhǎng)10~15%，部分漲幅較為明顯。例如，雙城區(qū)關(guān)家窩堡土地成本上升較為明顯，266元/畝上升至今年466元/畝，同比增長(zhǎng)75%。
?。?）其他成本方面，種子、化肥及農(nóng)藥呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，不過(guò)相對(duì)土地成本漲幅有限，人工、機(jī)耕同比基本持平。例如，據(jù)黑河市愛(ài)輝村錦河農(nóng)場(chǎng)六隊(duì)介紹，其中，玉米種子同比上升33%，化肥同比上升14%，大豆種子同比上升4%，化肥同比上升13%。
?。?）由于生產(chǎn)成本、租地成本上升，使得玉米、大豆種植收益，同比去年均呈下降預(yù)期，但玉米情況相對(duì)較好，降幅較小。例如：（a）2017年，齊齊哈爾市旱田租地費(fèi)為平均每畝260元左右，按照農(nóng)民自種、租地種植兩種情況計(jì)算，農(nóng)戶如果種植大豆，如果參與耕地輪作試點(diǎn)（輪作補(bǔ)貼150元/畝），農(nóng)戶自種畝總收益592元，租地種植畝總收益332元。通過(guò)對(duì)比，種植大豆并在參與耕地輪作試點(diǎn)的情況下，總收益略高于玉米，而沒(méi)有參與耕地輪作試點(diǎn)的總收益遠(yuǎn)低于玉米。（b）2018年，齊齊哈爾市旱田租地費(fèi)為平均每畝300元，按照上年單產(chǎn)水平、市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，農(nóng)戶種植大豆，如果參與耕地輪作試點(diǎn)，農(nóng)戶自種畝總收益609元，租地種植畝總收益309元。通過(guò)對(duì)比，種植大豆并在參與耕地輪作試點(diǎn)的情況下，總收益高于玉米70元，而沒(méi)有參與耕地輪作試點(diǎn)的總收益低于玉米80元。疊加輪作補(bǔ)貼落地困難擔(dān)憂，今年農(nóng)戶更愿意種植玉米。
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?。ㄎ澹┙甏蠖?、玉米下游需求發(fā)展境況迥然不同，大豆下滑而玉米欣欣向榮
?。?）大豆下游產(chǎn)業(yè)下滑。今年截至目前國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)、銷(xiāo)均不順暢。上游目前惜售，觀望情緒濃厚。據(jù)了解，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、貿(mào)易商均有囤糧意愿，目前農(nóng)戶方面還有10%余糧未銷(xiāo)售。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)不景氣，主要原因：（a）一方面下游需求不斷萎縮，小規(guī)模豆制品加工廠關(guān)閉，國(guó)產(chǎn)大豆食品加工需求下滑明顯。去年由于環(huán)保整治力度加強(qiáng)，湖南、安徽等沿江地區(qū)大概有7000家豆制品加工廠（每家日產(chǎn)能200斤），因環(huán)保不達(dá)標(biāo)被迫關(guān)停，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)大豆需求2017年明顯下滑。據(jù)了解，環(huán)保設(shè)備前期投入較大，環(huán)保鍋爐前期投入50萬(wàn)，排污設(shè)備100萬(wàn)。（b）另一方面，主要來(lái)自進(jìn)口非轉(zhuǎn)基因大豆的競(jìng)爭(zhēng)替代。據(jù)了解，來(lái)自加拿大、俄羅斯、南美等非轉(zhuǎn)基因大豆，相較于地產(chǎn)大豆性?xún)r(jià)比較高，近年食品廠更傾向于選擇進(jìn)口非轉(zhuǎn)豆。例如，被訪企業(yè)，其大豆主要銷(xiāo)往南方上海市場(chǎng)，其豆加上運(yùn)費(fèi)運(yùn)到上海價(jià)格在4100元/噸，而進(jìn)口非轉(zhuǎn)大豆價(jià)錢(qián)僅4000元/噸，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。另進(jìn)口非轉(zhuǎn)豆食品加工用性狀良好，出漿率相較國(guó)產(chǎn)豆較高。所以使得上海當(dāng)?shù)匾患裔u油廠（年產(chǎn)3000噸），目前選用進(jìn)口非轉(zhuǎn)豆來(lái)降低原料成本。同時(shí)也使得貿(mào)易商國(guó)產(chǎn)豆內(nèi)貿(mào)量萎縮，例如訥河市某貿(mào)易企業(yè)前些年國(guó)產(chǎn)豆貿(mào)易量在5-6萬(wàn)噸水平，近些年萎縮至1-2萬(wàn)噸。（c）此外，運(yùn)力上升，國(guó)產(chǎn)大豆性?xún)r(jià)比不佳。今年運(yùn)力上漲明顯，去年150元/噸上漲至今年160元/噸。
綜上，目前大豆下游企業(yè)隨行就市，發(fā)展緩慢，未來(lái)或有改觀。據(jù)綏化市某油廠負(fù)責(zé)人介紹，7月份關(guān)于非轉(zhuǎn)基因豆油監(jiān)測(cè)新標(biāo)或?qū)⒊雠_(tái)，屆時(shí)隨著市場(chǎng)環(huán)境日益規(guī)范，后市情況或?qū)⒂懈挠^。
?。?）玉米下游產(chǎn)業(yè)欣欣向榮，無(wú)論畜牧養(yǎng)殖、還是深加工近年來(lái)發(fā)展迅速。（a）一方面，東北地區(qū)擴(kuò)大畜牧養(yǎng)殖。例如，齊齊哈爾市實(shí)施種養(yǎng)結(jié)合戰(zhàn)略，建設(shè)生豬標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖單元353個(gè)，建設(shè)甘南嘉一香、龍江牧原、泰來(lái)天兆和佳和、市郊大北農(nóng)(5.35 -0.56%,診股)、東方希望等5個(gè)百萬(wàn)頭生豬養(yǎng)殖基地，禽類(lèi)飼養(yǎng)總量超過(guò)6000萬(wàn)只。（b）擴(kuò)大玉米深加工。2017年重點(diǎn)推進(jìn)齊齊哈爾龍江阜豐集團(tuán)生物科技公司300萬(wàn)噸玉米深加工項(xiàng)目、中糧生化(10.22 +0.29%,診股)能源（龍江）公司擴(kuò)產(chǎn)5萬(wàn)噸味精項(xiàng)目、四川鴻展實(shí)業(yè)集團(tuán)食用酒精及燃料乙醇生產(chǎn)項(xiàng)目等項(xiàng)目建設(shè)，支持東玉實(shí)業(yè)、益海嘉里等項(xiàng)目落地開(kāi)工。按相關(guān)部門(mén)預(yù)計(jì)，到2020年，預(yù)計(jì)全市玉米總加工能力將超過(guò)800萬(wàn)噸，加之畜牧養(yǎng)殖消耗，玉米將全部就地消化。
?。╟）玉米酒精生產(chǎn)效益理想，補(bǔ)貼縮減影響料將有限。據(jù)調(diào)研，食用酒精、燃料乙醇成本基本持平，加工利潤(rùn)目前客觀。工藝上，食用酒精與燃料乙醇在能耗與料耗上存在有區(qū)別，但將二者整合來(lái)看，食用酒精與燃料乙醇加工直接費(fèi)用基本相等，為900元/噸，再加上其他成本合起來(lái)約1000元/噸左右，疊加DDGS銷(xiāo)售收入考慮，玉米酒精加工利潤(rùn)在600元/噸左右。后期國(guó)家在玉米深加工補(bǔ)貼方面，如市場(chǎng)傳聞：2017年300元/噸，2018年補(bǔ)貼減半，2019年完全取消。即便如此，東北地區(qū)玉米酒精也存在著利潤(rùn)空間。