5月下旬以來，“拍賣”和“旱情”成為影響市場走勢的兩大關(guān)鍵因素，從“拍賣”來看，自4月12日啟動(dòng)臨儲(chǔ)玉米拍賣以來，截止目前已連續(xù)舉行七周，昨日（5月24日）拍賣活動(dòng)剛剛結(jié)束，總體成交狀況良好，但與上周相比成交率仍呈下滑趨勢。從“旱情”來看，盡管前幾日東北局部降雨，但是從檢測數(shù)據(jù)來看，總體雨量同比仍明顯偏少，這不利于作物生長，甚至影響到玉米的單產(chǎn)水平。具體分析如下：
拍賣總體成交情況良好
5月24日總計(jì)投放臨儲(chǔ)玉米398.4386萬噸，成交298.4305萬噸，成交率74.89%，臨儲(chǔ)玉米拍賣6周以來，累計(jì)成交量達(dá)到3729萬噸，平均成交率為70.62%，從交易公告來看，未來一周臨儲(chǔ)玉米計(jì)劃銷售量保持周度800萬噸的水平。臨儲(chǔ)玉米投放量龐大，且投放預(yù)期穩(wěn)定，但成交總體情況良好，究其主要原因：一是本年度玉米市場供應(yīng)存在一定缺口；二是盡管當(dāng)前成交量較大，但實(shí)際出庫量有限，今年拍賣至今實(shí)際出庫量僅為1100萬噸左右，低出庫率考驗(yàn)后期臨儲(chǔ)庫點(diǎn)出庫能力，7-8月份出庫難所衍生的問題將逐步體現(xiàn)；三是貿(mào)易商及用糧企業(yè)加大備貨量，根據(jù)交易規(guī)則，出庫期為60天，意味著企業(yè)可以提前鎖定2個(gè)月以上的原料庫存。
旱情引發(fā)單產(chǎn)水平“隱憂”
5月中旬東北局部干旱消息傳來以后，其對國內(nèi)玉米期現(xiàn)貨市場的影響逐漸顯現(xiàn)，目前旱情依舊是除了“拍賣”以外另一重要的市場熱炒題材，從有關(guān)部門調(diào)查情況來看，干旱或?qū)?yán)重影響今年東北玉米單產(chǎn)水平，并結(jié)合吉林中部主產(chǎn)地區(qū)與西部地區(qū)出現(xiàn)大面積出苗延遲現(xiàn)象的情況下，再結(jié)合前幾日黑龍江、內(nèi)蒙古等地的調(diào)查結(jié)果，今年東北玉米減產(chǎn)已成定局。從區(qū)域來看，傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)玉米生產(chǎn)大縣（哈爾濱、榆樹、四平、鐵嶺、昌圖、扎蘭屯、白城）也加入了干旱的行列，吉林成為此次旱情的重災(zāi)區(qū)，雖然5月22日東北迎來久旱之后的首輪降雨，大部分地區(qū)旱情有所緩解，但據(jù)了解吉林白城、四平部分地區(qū)雨量相對有限，預(yù)報(bào)本月底仍有降雨，持續(xù)關(guān)注墑情變化。與此同時(shí)，在目前東北干旱消息的刺激下，連盤玉米C1901等新作合約回調(diào)后再度沖高，臨儲(chǔ)玉米拍賣成交“拐點(diǎn)”依舊未見，此外除了旱情，更大風(fēng)險(xiǎn)正在積聚中，眼下在中美關(guān)系巨變下以及東北旱情的發(fā)酵或許正是有利于臨儲(chǔ)玉米拍賣的好時(shí)機(jī)，或者說是賣家出貨的良好時(shí)機(jī)。
國內(nèi)玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)
5月下旬以來，在多空因素影響下，國內(nèi)玉米市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，從東北產(chǎn)區(qū)來看，由于臨儲(chǔ)玉米日出庫能力有限，加之近期運(yùn)輸不暢，共同支撐玉米價(jià)格保持相對平穩(wěn)運(yùn)行，深加工企業(yè)部分已經(jīng)停止收購，使用現(xiàn)有庫存和拍賣糧。從華北產(chǎn)區(qū)來看，上周華北地區(qū)用糧企業(yè)普遍提價(jià)收購玉米后，玉米到貨量有所增長，本周企業(yè)安全庫存得到保證后，有企業(yè)小幅下調(diào)收購價(jià)格，也有企業(yè)為刺激到貨量增加小幅提價(jià)。截止目前，東北深加工玉米主流掛牌價(jià)1460-1640元/噸，華北深加工企業(yè)玉米主流掛牌價(jià)區(qū)間1840-1880元/噸，周比10-20元/噸漲跌互現(xiàn)。盡管當(dāng)前至6月初貿(mào)易商為麥?zhǔn)镇v庫可能導(dǎo)致短期本地玉米供應(yīng)增長，但華北企業(yè)偏好用本地玉米，且本地玉米剩余量也僅一成多，這導(dǎo)致本地玉米價(jià)格相對堅(jiān)挺。后期來看，隨著東北拍賣糧大量到貨及本地玉米供應(yīng)減少，華北用糧企業(yè)將逐漸轉(zhuǎn)向采購拍賣糧，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格仍有小幅回落的空間。
從南北港口來看，北方港口玉米價(jià)格相對平穩(wěn)，而南方港口玉米價(jià)格則穩(wěn)中走強(qiáng)，目前錦州港口15%水分二等新玉米主流收購價(jià)為1740元/噸，與上周同期持平；按近期吉林地區(qū)2014年產(chǎn)玉米成交均價(jià)1508元/噸推算，拍賣糧集港成本約為1700元/噸，與當(dāng)前錦州港口價(jià)格一致。受拍賣糧集港成本支撐，預(yù)計(jì)后期北方港口玉米價(jià)格將以穩(wěn)為主，廣東港口14%水分散船二等玉米主流報(bào)價(jià)1860～1880元/噸，集裝箱報(bào)價(jià)1880～1900元/噸，均比上周同期上漲20元/噸，從錦州港至廣東港散船運(yùn)費(fèi)漲至65～70元/噸，比上周同期上漲10元/噸，南北玉米散船即期發(fā)運(yùn)價(jià)格倒掛30元/噸。受物流成本上漲影響，本周廣東港口玉米價(jià)格上漲，結(jié)束了此前持續(xù)2個(gè)多月的下跌行情，目前北方港口玉米價(jià)格堅(jiān)挺，物流成本上漲，南北玉米價(jià)格倒掛，均支撐廣東港口玉米價(jià)格，但拍賣糧陸續(xù)到貨，廣東港口玉米及雜糧整體庫存增長，且飼料需求不佳又對玉米價(jià)格有所壓制。
總的來看，目前在臨儲(chǔ)玉米拍賣成交情況良好及旱情引發(fā)市場“隱憂”的背景下，國內(nèi)玉米市場價(jià)格平穩(wěn)為主，局部小幅波動(dòng)為輔，后期除上述因素繼續(xù)影響市場走勢以外，我們還要注意的是，中國已經(jīng)“解禁”美國高粱進(jìn)口；市場傳聞中儲(chǔ)糧購買1000萬噸美國大豆用于補(bǔ)充國儲(chǔ)庫存，未來美國DDGS、玉米乃至及其他農(nóng)產(chǎn)品何時(shí)迎來大進(jìn)口同樣令人“憂心忡忡”。從時(shí)間上看，今年為了進(jìn)口谷物大量到貨可能要9月份以后，所以目前東北旱情或許是臨儲(chǔ)加快高價(jià)泄庫的好時(shí)機(jī)，因此后期臨儲(chǔ)玉米拍賣加碼投放的政策基調(diào)更難改變，此前市場所傳的拍賣量或?qū)p少的可能性或不攻自破，至于成交情況如何，仍需密切關(guān)注。此外，本年度拍賣成交量前所未有，而拍賣出庫期為兩個(gè)月，即從6月中下旬開始，拍賣糧源將陸續(xù)進(jìn)入出庫截止期，屆時(shí)集中出庫現(xiàn)象將更加凸顯，進(jìn)一步打壓階段性行情。
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