論生豬市場，首先要看供給側(cè)的情況；生豬供給側(cè)當(dāng)然首先要看母豬存欄。自從2007年農(nóng)業(yè)部開始公布能繁母豬的存欄數(shù)據(jù)以來，市場對(duì)其的質(zhì)疑從未象今年這樣強(qiáng)烈。在往年，不管能繁母豬的實(shí)際數(shù)量如何，至少公布的變化趨勢還是符合一般市場參與者的感覺的（從2009年起農(nóng)業(yè)部就只公布環(huán)比和同比增幅數(shù)據(jù)了）。但是這一次顯然不同。按官方數(shù)據(jù)推算，9月底能繁母豬存欄3714萬頭左右，是2008年4月以來的最低點(diǎn)。從2013年9月到2016年2月，連續(xù)環(huán)比下降了30個(gè)月，之后有過幾次微不足道的企穩(wěn)反彈（3月和6月環(huán)比持平，4月環(huán)比增加0.3%）；從7月起重回下行通道。
從能繁母豬存欄和價(jià)格的關(guān)系上看，在這三年的時(shí)間里，豬價(jià)反復(fù)大起大落，但對(duì)能繁母豬存欄產(chǎn)生的影響卻只有一個(gè)方向：下降。
我們再從繁育利潤和能繁母豬的關(guān)系角度來做一分析。在繁育盈利的情況下，豬場會(huì)傾向于增加后備和延緩淘汰，從而促進(jìn)能繁母豬存欄的增加；反之，當(dāng)出現(xiàn)虧損時(shí)，存欄下降是大概率事件。也就是說，兩者應(yīng)該呈現(xiàn)大體正相關(guān)的關(guān)系。2015年之前的走勢也證明了這一點(diǎn)（見下圖2）。但是從圖2同時(shí)可以看出，2015年之后兩者的關(guān)系變成了近似反相關(guān)。特別是進(jìn)入2016年后，母豬繁育利潤一飛沖天，達(dá)到歷史最好水平，即便6月份之后有所回落，一頭能繁母豬的預(yù)期年盈利也不低于10000元。在這么好的盈利水平下，農(nóng)業(yè)部公布的能繁母豬存欄數(shù)據(jù)卻在若無其事地連創(chuàng)新低。
我們在河南、山西等北方多個(gè)省份的調(diào)研結(jié)果表明，中小豬場（這里指的是能繁母豬在200頭以下的豬場）都表示在2016年沒有調(diào)減母豬存欄的情況，不但本場沒有，本地也沒聽說過。理由也很一致：豬價(jià)這么好，干嘛要減少母豬呢？即便是現(xiàn)在豬價(jià)已經(jīng)從頂點(diǎn)跌去20%以上，但對(duì)于自繁自養(yǎng)的豬場來說，利潤仍然足夠豐厚，完全沒有必要減少母豬存欄。至于大型豬場，我們知道2016年以來，以溫氏為代表的規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)一直在布局?jǐn)U張。雖然限于環(huán)保和資金的壓力，擴(kuò)繁并不順暢，但至少也沒有減少。
既然大中小豬場在2016年都沒有減少母豬（雖然增加的情形也十分罕見），那么母豬到底是減到了哪里？這里就要考慮一下調(diào)查樣本的問題了。的確，正在經(jīng)營的豬場確實(shí)沒有聽到說減少存欄的，但是那些正在關(guān)門和已經(jīng)關(guān)門的豬場呢？
按照目前已經(jīng)公布各省禁養(yǎng)規(guī)劃，在2016年底前完成禁養(yǎng)區(qū)養(yǎng)殖場關(guān)閉或搬遷的省份有京、津、滬、冀、浙、閩、贛、湘等五省三市；其他省份基本都計(jì)劃在2017年底完成。
由此可見，禁養(yǎng)區(qū)是全國性的，包括被劃分為重點(diǎn)發(fā)展區(qū)的華北和潛力增長區(qū)的東北都面臨關(guān)閉豬場的問題，尤其是城市周邊，只是執(zhí)行力度有別。根據(jù)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，2016年前三季度，南方水網(wǎng)地區(qū)共調(diào)減生豬存欄1600萬頭。如果加上其他地區(qū)的調(diào)減規(guī)模，我們估計(jì)這一期間全國調(diào)減生豬存欄總規(guī)模不少于2000萬頭。按正常比例，這應(yīng)該包括200萬頭能繁母豬；但是被關(guān)閉的豬場中，外購育肥的部分應(yīng)該高于全國平均水平，因此估計(jì)被調(diào)減的母豬在150-160萬頭。
正常來講，母豬，尤其是處于妊娠期和哺乳期的母豬，是不會(huì)被輕易淘汰掉的。但是從南方水網(wǎng)地區(qū)的調(diào)減數(shù)據(jù)看，9個(gè)月時(shí)間就消滅了該地區(qū)生豬存欄的10%——如此高速推進(jìn)必然是蘿卜快了不洗泥。據(jù)我們了解到的情況，多數(shù)地方政府只負(fù)責(zé)關(guān)閉豬場和在補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)方面和養(yǎng)殖戶扯皮，豬場的生豬尤其是母豬如何處理則完全靠養(yǎng)殖戶自己想辦法。由于南方省份大范圍禁養(yǎng)，非禁養(yǎng)區(qū)的豬場限于地皮和品種的原因，也不愿意輕易接盤收購轉(zhuǎn)場母豬，這樣母豬的轉(zhuǎn)場經(jīng)常要轉(zhuǎn)移到外省，物流距離動(dòng)輒上千公里。母豬如此勞師遠(yuǎn)征，直接后果就是淘汰率的畸形偏高和流產(chǎn)率的大幅攀升。我們估計(jì)，這批母豬中，直接被淘汰和轉(zhuǎn)場后又被淘汰掉不少于70%，即100萬頭左右。假定其他地區(qū)存欄不變或者略增，那么全國存欄量就從2015年12月的3800萬頭降低到2016年9月的3700萬頭左右，這差不多就是官方數(shù)據(jù)。這樣看，能繁母豬存欄不增反降的走勢并非不合理。
當(dāng)然也存在相反的證據(jù)，例如今年上半年的后備母豬脫銷和價(jià)格暴漲，但如果用種豬場產(chǎn)能不足而不是擴(kuò)繁需求旺盛來解釋，或許更合理些。
如果以上的結(jié)論成立，那么影響今年第四季度和下一年能繁母豬存欄的主要因素，就是禁養(yǎng)區(qū)養(yǎng)殖規(guī)模的調(diào)減和大型養(yǎng)殖企業(yè)的擴(kuò)張孰強(qiáng)孰弱。2016年以來，大型畜牧企業(yè)新建或擴(kuò)建項(xiàng)目的生豬養(yǎng)殖規(guī)模合計(jì)超過4000萬頭，這意味著要將增加200萬頭能繁母豬存欄。
從現(xiàn)在的局面看，禁養(yǎng)區(qū)的養(yǎng)殖調(diào)減速度一日千里，而規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)要到2017年才能全面鋪開，多數(shù)項(xiàng)目的真正達(dá)產(chǎn)要拖到2018年了，而且繼續(xù)受到資金、環(huán)保、地皮等多方面的掣肘。所以2016年第4季度能繁母豬存欄上升的可能性還是不大，甚至在2017年上半年也是不樂觀的。
當(dāng)然，并不能因此認(rèn)為，今年能繁母豬數(shù)量下降一定會(huì)導(dǎo)致明年生豬供給的緊張和豬價(jià)的反彈。母豬產(chǎn)仔率的提高，進(jìn)口的增長，以及消費(fèi)的悲觀預(yù)期，這些因素都在對(duì)沖母豬存欄下降的影響。局面究竟會(huì)如何演變，要看市場各種力量的消長和博弈。
(布瑞克咨詢)