在滿目蕭瑟的寒冬里，豬價和雞價打著旺季需求回升的旗號逆市反彈了。在渡過了三季度的成本洪峰之后，哀鴻遍野的畜禽養(yǎng)殖股在2013年春節(jié)前期集體吹響了久違的反攻號角。
齊魯證券表示，2013年豬價運行軌跡預(yù)測：節(jié)前有脈沖，節(jié)后看調(diào)整，秋季迎反轉(zhuǎn)，整體上有點類似于傾斜的“N”型。
本輪豬價向上的拐點大約出現(xiàn)在2013年3季度末期，屆時需等待反轉(zhuǎn)的三重信號。
2013年飼料行業(yè)多空參半，同時迎來景氣回落與成本下降。在行業(yè)低迷階段，優(yōu)秀飼料企業(yè)的盈利增速或?qū)⒒芈?，但其市場份額和利潤份額卻逆市提升；行業(yè)進(jìn)入景氣繁榮階段后，前期的逆周期擴張將開花結(jié)果、迎來超速成長。
2013年我們將繼續(xù)看好大北農(nóng)、海大集團(tuán)的核心競爭優(yōu)勢和盈利的持續(xù)穩(wěn)健成長。2013年種業(yè)庫存或創(chuàng)新高，但企業(yè)盈利能力顯著分化，多元化的品種儲備和靈活的營銷手段保障龍頭企業(yè)在去庫存周期中全身而退。我們自2012年Q4起積極推薦的登海種業(yè)與隆平高科2013年上半年盈利增長確定性高，但建議明年Q1末最晚年中逢高兌現(xiàn)，以規(guī)避2013/14推廣季行業(yè)潛在的價格下行風(fēng)險。
2013年海參供給改善、需求復(fù)蘇，行業(yè)景氣回升、秋實在望。預(yù)計2013年福建海參產(chǎn)量下降約50%，全國海參產(chǎn)量增速回落至8%，低于需求增速16.8%。在供給改善、需求復(fù)蘇共同作用下，2013年海參價格有望上漲5-10%。根據(jù)海參產(chǎn)銷增長空間及溢價能力排序，依次看好壹橋苗業(yè)、好當(dāng)家、東方海洋。
分析師預(yù)計2013年全國底播蝦夷扇貝產(chǎn)量12.24萬噸，增長七成，需求13.17萬噸，仍呈供不應(yīng)求但缺口大幅收斂，扇貝價格穩(wěn)中微漲。建議2013年下半年戰(zhàn)略性布局獐子島，迎接2014年單產(chǎn)提升的中級機會。
獸藥行業(yè)受短期養(yǎng)殖周期擾動和長期養(yǎng)殖集中度趨升雙重影響，推薦以“產(chǎn)品 服務(wù)”為導(dǎo)向的市場化銷售模式典型瑞普生物，公司新產(chǎn)能投放、新產(chǎn)品上市、行業(yè)回暖三重因素助推盈利13年下半年增長提速。
2013年我們認(rèn)為機會最大的子板塊是畜禽養(yǎng)殖板塊。目前屬于春節(jié)前旺季的階段性反彈，上周也建議投資者適度參與了；但本輪機會屬于反彈，而不是反轉(zhuǎn)，因此持續(xù)性存疑，中長期畜禽養(yǎng)殖業(yè)我們?nèi)孕枘托牡却i價景氣周期拐點的到來。
2013年農(nóng)業(yè)投資策略：注重節(jié)奏輪換，依次把握重點子行業(yè)的階段性機會。具體而言，從2012Q4起我們持續(xù)看好種子，但建議1季度末、最晚上半年要逢高兌現(xiàn)種子板塊，2季度轉(zhuǎn)向海參價格同比上漲的水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊，重點推薦好當(dāng)家和壹橋苗業(yè)，下半年戰(zhàn)略性布局獐子島，迎接2014年獐子島中大型反彈機會。
2013年Q3末，我們的研究重心將轉(zhuǎn)向景氣度否極泰來的畜禽養(yǎng)殖鏈機會，一旦出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的三個信號，建議先買入畜禽養(yǎng)殖股和獸藥股，隨后轉(zhuǎn)向飼料股。養(yǎng)殖股打包推薦：圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧、民和股份、益生股份、華英農(nóng)業(yè)、新希望、正邦科技，獸藥重點推薦瑞普生物，飼料股則重點推薦大北農(nóng)和海大集團(tuán)。